Finanzas Estructuradas
Finanzas Estructuradas analiza operaciones generadas a partir de distintos tipos de activos. Algunos de los ejemplos más representativos son:
ABS- Asset Backed Securities
Cubren una amplia variedad de transacciones que involucra instrumentos respaldados con diversos tipos de activos existentes, entre los que se encuentran:
- Créditos personales
- Créditos de Consumo-Créditos prendarios
- Tarjetas de Crédito
- Cuentas por Cobrar
- Cánones de contratos de Leasing
RMBS - Residential Mortgage Backed Securities
El proceso de calificación de este tipo de operaciones estructuradas supone la evaluación de tres aspectos fundamentales del riesgo de crédito de las hipotecas: la calidad del colateral, la estructura financiera de la emisión y la separación legal del emisor. Además, se efectúan revisiones in situ de los originadores y administradores (servicers) de préstamos hipotecarios, y mantiene bajo seguimiento cada transacción calificada.
Future Flows
A diferencia de las categorías anteriores, los activos que se ceden para el repago de los instrumentos estructurados, no existen sino que serán generados en el futuro. Puede tratarse de activos a ser generados por una empresa en particular, o un grupo de empresas, o flujos futuros relacionados a uno o varios proyectos.
Los criterios de calificación para el análisis de transacciones estructuradas con Flujos Futuros que desarrolla Fitch Ratings también son considerados innovadores, y el proceso de calificación implica el trabajo conjunto del sector de Finanzas Estructuradas con otros grupos
Notas Estructuradas
Son operaciones que tienen la característica de ser estructuras tipo espejo, que replican el riesgo de los activos subyacentes. Los subyacentes se componen generalmente de préstamos o bonos cuyos obligados al repago son una empresa privada o pública (incluyendo al propio Estado Nacional).
CDOs - Collateralized Debt Obligation
Se trata de una amplia variedad de complejas transacciones colateralizadas por varios tipos de activos, como ser préstamos comerciales o bonos estructurados provenientes de operaciones de ABS, CMBS (comercial mortgage backed securities) u otras. Fitch Ratings provee un sólido enfoque analítico basado en la experiencia de su equipo de analistas que le permite entender los aspectos estructurales relacionados a las operaciones, e identificar los riesgos asociados a cada tipo de activo.
Entre los múltiples activos que se analizan bajo este sector se encuentran
- Hedge Funds
- Private Equity Funds
- Préstamos Bancarios
- CMBS
- Activos bajo estress o non-performing
- Deuda de Mercados Emergentes
- Préstamos High Yield
- Deuda Mezzanine
- Préstamos para financiamiento de proyectos
Informe Especial
Metodologias y Escalas
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